受債券違約事件影響 含水泥在內企業紛紛取消發債計劃

 

由於(yu) 中國出現了國內(nei) 首例公司債(zhai) 違約，而且相關(guan) 部門暗示或允許其他陷入困境的公司步其後塵，目前已有30多家中國公司取消了發債(zhai) 計劃，其中包括部分水泥企業(ye) 集團。

由於(yu) 中國出現了國內(nei) 首例公司債(zhai) 違約，而且相關(guan) 部門暗示或允許其他陷入困境的公司步其後塵，目前已有30多家中國公司取消了發債(zhai) 計劃，其中包括部分水泥企業(ye) 集團。

中國債(zhai) 券市場直到最近都在蓬勃發展。數據供應商數庫(ChinaScope Financial)提供的數據顯示，中國公司去年共發行了人民幣1.2萬(wan) 億(yi) 元債(zhai) 券，規模較2011年增長近一倍。由於(yu) 投資者認為(wei) 政府會(hui) 施以援手，因而即便是實力較弱的公司也能通過發債(zhai) 融資。

但本月早些時候，上海超日太陽能科技股份有限公司(Shanghai Chaori Solar Energy Science & Technology Co., 002506.SZ, 簡稱：超日太陽)出現的違約事件令債(zhai) 市大為(wei) 震驚。標準普爾(Standard & Poor)說，超日太陽出現違約也凸顯了債(zhai) 市的一些不足，例如對債(zhai) 券持有人的保護不夠等。

穆迪(Moody's)分析師鍾汶權(Ivan Chung)說，在政府停止救助每一個(ge) 高風險借款人之後，投資者擔心以後會(hui) 出現更多這樣的違約案例，恐慌的投資者要求獲得更高的回報，他們(men) 同時也在學著如何為(wei) 這些風險定價(jia) 。

這些擔憂促使中國央行和最高證券監管機構加大了對信貸風險的監控力度。熟悉情況的政府官員說，他們(men) 正在嚐試允許出現更多債(zhai) 務違約情況。

2月份以來，至少有10個(ge) 借款人的評級被國內(nei) 信用評級公司下調或者列入觀察名單，基本上都是因為(wei) 收入和利潤大幅下降。而那些可以發債(zhai) 的公司的借款成本也有所上升。相比之下，和政府有密切聯係的實體(ti) 發行的債(zhai) 券一直都很容易銷售。舉(ju) 例來說，基準5年期國債(zhai) 價(jia) 格一直在上升，收益率從(cong) 去年12月份的5%降至4.2%。

由於(yu) 有更多固定收益產(chan) 品發行人出現虧(kui) 損，投資者也變得越來越審慎。根據交易所相關(guan) 規定，近年來投資光伏行業(ye) 的電力設備生產(chan) 商保定天威保變電氣股份有限公司(Baoding Tianwei Baobian Electric Co.)的債(zhai) 券最近暫停交易，到該公司公布2014年年度業(ye) 績報告後才可恢複交易。