基建項目下半年集中啟動水泥行業盈利料大幅增長

今年上半年水泥行業(ye) 在淘汰落後產(chan) 能工作中的突出表現，成為(wei) 我國經濟增長新動力之一。這是7月14日新聞聯播——年中經濟觀察尋找新動力欄目對水泥行業(ye) 的評價(jia) 。在供給持續改善，需求平穩增長的情況下，上半年水泥行業(ye) 盈利出現同比大幅增長。

目前，雖然淡季水泥價(jia) 格出現疲軟走勢、需求平淡。但近期各省相繼出台穩增長投資計劃，鐵路建設進入集中施工期，房地產(chan) 投資也有起穩之勢。綜合來看，四季度水泥需求有望再度出現較好增長，而龍頭企業(ye) 憑借較強的市場控製力和規模優(you) 勢，有望延續盈利大幅增長的勢頭。

近一個(ge) 多月來，全國多個(ge) 省份陸續出台穩增長投資計劃。其中，安徽省今年將推進21個(ge) 交通項目建設，包括高速公路、機場等，總投資達2890億(yi) 元。貴州省計劃從(cong) 今年起，4年內(nei) 完成投資6200億(yi) 元城市基礎設施建設計劃。廣西啟動西江經濟帶建設，從(cong) 今年下半年起，3年內(nei) 實施166個(ge) 基礎設施建設重大項目，總投資6303億(yi) 元。河北省提出今年投資1.2萬(wan) 億(yi) 元，加大六大重點領域投資，包括交通設施建設、城市基礎設施、保障性住房建設和棚戶區改造等。

鐵路建設將在四季度進入投資旺季。7月初，從(cong) 中國鐵路總公司（以下簡稱“鐵總”）獲悉，將有14個(ge) 鐵路項目集中開工建設，投資規模3273億(yi) 元。另據財經媒體(ti) 報道，今年新增的20個(ge) 鐵路項目，有望在8月底前全部批複完畢。相關(guan) 人士表示，近期“鐵總”正在籌劃密集招標，預計大規模設備招標將與(yu) 鐵路開工潮同時啟動。資金方麵，近日《鐵路發展基金管理辦法》出台，將加快鐵路建設資金的籌集，緩解鐵路建設資金緊張的局麵。

上述兩(liang) 項需求占到了水泥總需求的50%以上，若四季度集中釋放，必將帶動水泥需求出現明顯增長，進而對水泥價(jia) 格產(chan) 生向上助力。市場擔心的房地產(chan) 因素，近期也有了積極變化，隨著各地對購房限製條件的放寬，全國重點城市成交量跌勢已經趨緩。

行業(ye) 供給端持續改善的情況仍在強化中。截至去年底，全國水泥企業(ye) 數量已較2009年最高峰的8000多家，降至3500多家，行業(ye) 產(chan) 能淘汰成果顯著。公司方麵，華新水泥(600801,股吧)、祁連山(600720,股吧)市場處於(yu) 中西部，能分享鐵路投資增長帶來的水泥需求放量。海螺水泥(600585,股吧)產(chan) 能全國布局，強大的成本優(you) 勢助公司獲得更高的毛利。