高盛：水泥負麵衝擊將在明上半年完全反映

高盛(Goldman Sachs)研究團隊指出，明年1季度將是一個(ge) 非常困難的時期，除了寒冷天氣和節假日所帶來的季節性效應，4季度較低的需求和價(jia) 格基數也將成為(wei) 不利因素。高盛認為(wei) ，今年迄今低迷的房地產(chan) 和基建新開工預示著明年上半年大宗商品需求將保持疲軟。

北京時間11月19日消息，4季度迄今，中國大宗商品需求以及大宗商品價(jia) 格走勢均弱於(yu) 市場預期，主要原因是中國房地產(chan) 投資疲軟以及基建投資步伐慢於(yu) 預期。高盛(Goldman Sachs)研究團隊指出，明年1季度將是一個(ge) 非常困難的時期，除了寒冷天氣和節假日所帶來的季節性效應，4季度較低的需求和價(jia) 格基數也將成為(wei) 不利因素。高盛認為(wei) ，今年迄今低迷的房地產(chan) 和基建新開工預示著明年上半年大宗商品需求將保持疲軟。

高盛在報告中指出影響中國大宗商品需求的3大不利因素：

首先，房地產(chan) 的急劇放緩造成今年迄今鋼鐵和水泥需求降至過去10年的最低水平，而這種負麵衝(chong) 擊將在明年上半年完全反映出來；

其次，流動性緊張和反腐運動造成基建項目進展緩慢，不足以抵消房地產(chan) 投資的疲軟；

第三，中國經濟從(cong) 投資驅動向消費驅動轉型以及更關(guan) 注增長的質量意味著大宗商品需求增速下降是一個(ge) “新常態”。

對於(yu) 投資者來講，高盛建議關(guan) 注水泥和鋼鐵行業(ye) 的機會(hui) ，避開煤炭和金屬行業(ye) 。