中國水泥研究院 :32.5複合水泥取消或致“零和博弈”
去年12月，國家標準委公告了GB175-2007《通用矽酸鹽水泥》第2號修改單，取消了32.5複合矽酸鹽水泥，從(cong) 今年12月1日開始，新的標準將正式實施，這意味著P.C32.5水泥將從(cong) 此退出曆史舞台。本文對該標號水泥的取消合理性不予置評，僅(jin) 就這一既定事件對水泥行業(ye) 的影響給出筆者的一點淺析，供業(ye) 內(nei) 參考。
取消P.C 32.5大企業(ye) 觀點較一致 粉磨企業(ye) 麵臨(lin) 生存挑戰
筆者了解到國內(nei) 大型水泥企業(ye) 對取消32.5複合矽酸鹽水泥的觀點和態度基本上保持一致，普遍認為(wei) 會(hui) 提高熟料需求、改善供求關(guan) 係、擠壓小型水泥企業(ye) （粉磨站）生存空間，對於(yu) 部分原先以高標號水泥生產(chan) 為(wei) 主的企業(ye) ，它們(men) 認為(wei) 基本是受益的，而另外一些企業(ye) 將通過生產(chan) 其他類型的水泥來替代複合32.5水泥。
表1：國內(nei) 部分大型企業(ye) 對取消32.5複合矽酸鹽水泥的觀點和態度
資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院整理
根據調研數據，目前大型水泥企業(ye) 生產(chan) 的32.5級水泥占其生產(chan) 的水泥總量的比重在50%以下並且呈逐年降低走勢，而粉磨企業(ye) 這一比例普遍在65%以上，100萬(wan) 噸以下的粉磨站則在80%以上。2014年，全國共有3639家水泥生產(chan) 企業(ye) ，熟料總產(chan) 能19億(yi) 噸，水泥總產(chan) 能34.6億(yi) 噸，其中超過40%的水泥產(chan) 能分布在粉磨企業(ye) ，這些企業(ye) 是生產(chan) 32.5水泥的主力軍(jun) ，其中主要是生產(chan) P.C32.5水泥。從(cong) 前十大水泥企業(ye) 水泥和熟料產(chan) 量占全國的比重來看，2014年TOP10企業(ye) 水泥產(chan) 量占比為(wei) 35%，而熟料產(chan) 量占比則高達52%，熟料的生產(chan) 集中度遠高於(yu) 水泥的生產(chan) 集中度也從(cong) 側(ce) 麵反映出廣大粉磨企業(ye) 憑借P.C32.5在市場中分得一杯羹。
筆者認為(wei) ，取消P.C32.5水泥對於(yu) 粉磨企業(ye) 來講存在著生存挑戰，這些企業(ye) 或尋求P.C32.5的替代方案，或徹底退出市場，然而最終全行業(ye) 的熟料總需求或並沒有什麽(me) 大的增加。
粉磨企業(ye) 尋求替代方案對市場的影響
粉磨企業(ye) 熟料受製於(yu) 水泥企業(ye) ，唯有通過大幅添加混合材才能盈利，若生產(chan) P.O42.5及以上類型的水泥，粉磨企業(ye) 由於(yu) 不能享受綜合利用退稅政策以及生產(chan) 成本增加等，依照現有水泥價(jia) 格基本會(hui) 陷入虧(kui) 損經營狀態。因此，粉磨企業(ye) 在P.C32.5取消後將尋求替代方案。目前，部分企業(ye) 的做法是使用P.F32.5、P.P32.5、P.C32.5R甚至是P.C 42.5來代替P.C32.5，而事實上P.F32.5、P.P32.5、P.C32.5R對於(yu) 水泥的性能會(hui) 產(chan) 生不良影響，摻加單一混合材的P.F32.5、P.P32.5一方麵混合材來源受限、不經濟，另一方麵，市場的認可度較差等將會(hui) 給粉磨企業(ye) 的經營帶來極大不利。筆者認為(wei) ，粉磨企業(ye) 有較大的可能為(wei) 了維持較低的生產(chan) 成本以及滿足市場需求而實際仍然生產(chan) P.C32.5，這將使得P.C32.5的取消形同擺設。
粉磨企業(ye) 轉產(chan) 42.5級水泥
如果粉磨企業(ye) 不尋求替代方案，而是轉而生產(chan) 42.5級水泥，在不考慮虧(kui) 損經營的情況下，水泥的需求會(hui) 否保持平穩或增加？筆者認為(wei) ，從(cong) 成本的角度考慮，粉磨企業(ye) 、下遊消費者的成本無疑會(hui) 增加，然而這部分能否轉變為(wei) 水泥企業(ye) 的利潤，其實不太樂(le) 觀。為(wei) 減少成本，下遊消費者不排除主動添加混合材以減少水泥用量，尤其是一些商混站，在配置混凝土的過程中會(hui) 摻入混合材細粉，賣出1噸P.O42.5水泥對於(yu) 消費者來說可能當成了2噸水泥使用，水泥企業(ye) 原本2噸的銷售量變成了1噸，需求端實際使用的量沒有增加，也就意味著熟料的需求量不會(hui) 增加。
粉磨企業(ye) 退出市場所產(chan) 生的影響
正如國家發改委產(chan) 業(ye) 協調司處長劉明所說的那樣，新標準的出台，將會(hui) 促使一批不符合質量要求的落後企業(ye) 退出市場。極端一點的情況是，40%的這類粉磨產(chan) 能退出市場。根據中國水泥研究院統計，2014前十大企業(ye) 熟料產(chan) 量與(yu) 產(chan) 能比的平均值為(wei) 85.94%，而全行業(ye) 這一比值為(wei) 74.56%，因而如果粉磨企業(ye) 退出市場這一情況發生，有著極大的熟料利用率的企業(ye) 的競爭(zheng) 優(you) 勢會(hui) 大大增強，這對中小型熟料企業(ye) 會(hui) 產(chan) 生極大壓力，很可能具備成本及規模優(you) 勢的大企業(ye) 熟料用量增長，而中小型熟料企業(ye) 反而減少。今年前三季度，熟料產(chan) 量同比下滑7.32%，若產(chan) 量繼續下滑，兩(liang) 者免不了一場價(jia) 格刀兵，也就意味著這一政策並不能給企業(ye) 帶來質的變化。因為(wei) ，粉磨企業(ye) 不能決(jue) 定水泥供需情況，因為(wei) 它不能決(jue) 定熟料的供需，而消費者不一定會(hui) 因為(wei) 取消P.C32.5而增加使用成本，即增加熟料的消費總量。
總結
綜合來看，筆者認為(wei) ，32.5複合水泥取消對行業(ye) 整體(ti) 的影響或微乎其微，而對大型具備成本、規模優(you) 勢的水泥企業(ye) 雖是政策性利好，然而由於(yu) 會(hui) 對粉磨企業(ye) 、中小型水泥企業(ye) 產(chan) 生擠出壓力，相互競爭(zheng) 之下誰是真正贏家尚未可知。簡單的說，32.5複合水泥取消會(hui) 使得行業(ye) 存量需求被重新瓜分，是一種“零和博弈”，行業(ye) 或並不會(hui) 變得更好或者更差，而對消費者來說，自由選擇的權利無疑被剝奪；一旦總需求繼續下滑，反而轉為(wei) “負和博弈”。
